银价跳空高开收复60关口静待FOMC破局

行情回顾：

上周五（7月24日），现货白银在连续暴跌后迎来喘息反弹，但整体仍承压于60美元整数关口下方。价格开盘于57.55美元/盎司附近，亚欧盘时段弱势震荡，盘中最低触及57.068美元/盎司，纽约时段受油价回落及美元走软提振有所回升，最高触及58.974美元/盎司，最终收盘于58.198美元/盎司附近。日线收出一根带上下影线的小阳线，单日涨幅0.96%。周线来看，当周银价最高60.9126美元/盎司，最低55.4872美元/盎司，周涨幅3.75%。

本周一（7月27日）亚市早盘至午盘，受周末美伊冲突骤然暂停及油价暴跌的利好催化，银价大幅跳空高开，盘中强势收复60美元整数关口。现货白银交投于59.37美元/盎司附近，日内开盘于59.39美元/盎司，盘中最高触及60.00美元/盎司一线，最低回踩至59.24美元/盎司附近。盘面呈现典型的“地缘缓和驱动型跳空反弹”特征，市场聚焦本周美联储7月议息会议，交投情绪趋于谨慎。

基本面分析：

1. 美伊战事骤然按下暂停键，地缘风险溢价快速回吐

周末，中东局势出现戏剧性反转。在美军连续多日对伊朗实施打击后，美国总统特朗普于7月24日打破惯例，命令美军暂停对伊朗的空袭，此后美军连续两晚未实施新一轮打击。美国常驻联合国代表表示，暂停是为给外交谈判“留出更多空间”。伊朗方面同步按下暂停键——伊朗军方发言人证实，由于美军未发动袭击，伊朗按照“以牙还牙”的对等战略暂停了反击行动。与此同时，阿曼代表团已抵达伊朗，就重新开放霍尔木兹海峡的新安排进行会谈。受此影响，周一亚盘国际油价大幅跳水，WTI原油期货主力合约开盘跌超6%，一度跌破84美元/桶；布伦特原油期货主力合约跌超5%。地缘风险溢价的快速消退推动此前因避险涌入贵金属市场的资金部分撤离，但油价暴跌带来的通胀担忧缓解以及美元走弱，又为银价提供了支撑，银价跳空高开收复60美元关口。

不过，停火的脆弱性不容忽视。伊朗消息人士对美方停火的诚意“怀疑多于乐观”，认为这更多是战术性调整而非真正的诚意转变；特朗普本人也放出双面信号——既表示伊朗“这次是认真的”，又威胁“如有必要，完全可以提升到一个更高水平”。

2. 油价暴跌缓解通胀担忧，加息预期边际降温

与油价暴跌同步，市场对通胀的担忧显著降温。此前布伦特原油本月已累计飙升，一度突破每桶100美元大关，直接推升了通胀预期，强化了美联储维持高利率的叙事逻辑。而周末美伊战事暂停推动油价大幅回落，WTI原油开盘跌超6%，布伦特原油跌超5%，通胀压力随之缓解，部分减轻了市场对美联储进一步收紧政策的紧迫感。美元指数交投于101.18附近，为银价提供了宏观支撑窗口。

3. 美联储7月决议悬念重重，加息概率罕见分歧

本周全球金融市场迎来“超级央行周”，美联储将于北京时间7月30日凌晨公布7月议息决议。市场预期出现罕见分歧——CME“美联储观察”显示7月维持利率不变概率65.3%，加息概率34.7%；而联邦基金期货数据显示加息概率已接近38%，一周前还不到12%。如此接近会议日期仍存在如此大的分歧，在近年来极为罕见。对于9月会议，加息预期更为强烈——美联储9月加息概率已升至约82%，10年期美债收益率一度上涨4个基点至4.71%，为2025年1月以来最高。在议息会议落地之前，白银仍将以偏弱震荡为主，反弹空间有限。

4. 白银ETF持仓高位企稳，机构资金观望为主

微观资金面释放出分化信号。截至7月23日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15066.94吨，与前一交易日持平。此前7月22日持仓量曾增加22.49吨，ETF持仓在前期连续增持后暂时企稳，反映机构资金在银价反弹至60美元上方后转为观望。与此同时，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量增加1.998吨至1007.871吨，贵金属板块内部资金出现分化配置。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自60.91美元附近遇阻后持续大幅回调，上周在55.49美元附近获得买盘支撑后震荡反弹，周五收于58.20美元。受周末美伊战事暂停利好提振，今日亚盘跳空高开，成功收复60美元整数关口。当前，59.00-59.50美元区域已成为短期关键支撑平台——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试60.50-61.00美元区域；若持续承压，则可能回补缺口至58.00-58.50美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱有所收敛，RSI自超卖区域回升至45附近，显示日线级别空头动能正在减弱，技术性反弹信号初步显现。技术分析师指出，美伊双方暂停互袭点燃停火预期，推动银价高开走强，但仍需警惕只是昙花一现，其高开的缺口有待回补。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“跳空高开”形态。银价在58.00-60.00美元区间高位整理，已站上短期均线，MACD指标在零轴下方有金叉迹象，红色动能柱开始显现，显示短线反弹动能正在积聚。上方短期阻力位于60.50-61.00美元区域，若银价能够有效突破该区域并站稳，将进一步向上挑战61.50-62.00区间；下方初步支撑位于59.00-59.50美元一带，强支撑位于58.00-58.50美元区域。亚盘时段价格在59.37美元附近高位整理，属正常的技术性消化过程。

综合来看，白银市场正经历由“美伊战事骤然暂停”、“油价暴跌缓解通胀担忧”与“美联储议息会议前谨慎观望”多重因素交织驱动的跳空反弹行情。地缘政治方面，美军暂停空袭、伊朗同步停火，阿曼就霍尔木兹海峡新安排展开斡旋，油价大幅跳水，为银价从58美元关口反弹至60美元上方提供了关键窗口。宏观层面，美联储7月议息会议加息概率罕见出现分歧，9月加息概率已升至82%，高利率预期仍对零息白银构成持续性压制。ETF持仓高位企稳显示机构资金在反弹后转为观望。

银价自57.07美元低点跳空反弹至60美元上方，重返60美元整数关口，标志着白银在加速探底后迎来阶段性喘息。不过，短期反弹更多属于地缘消息驱动的情绪修复，而非趋势反转。美伊停火的脆弱性不容忽视，高开的缺口有待回补。本周美联储7月议息会议将是打破短期盘局的关键变量——若沃什释放偏鸽信号，加息预期进一步降温，银价有望向上测试61-62美元区域；若维持鹰派立场，银价可能回补缺口考验58-59美元区域。

预计美联储决议落地前，银价将以高位震荡、等待指引为主基调。操作上，建议维持 “关键位高抛低吸、等待突破跟随” 的灵活策略，密切关注美伊局势进展及本周美联储议息会议指引，严格设好止盈止损。

上方压力位：60.50 / 61.00 / 61.50

下方支撑位：59.00 / 58.50 / 58.00

操作策略：

1回调短多：若欧盘时段银价回踩至58.60美元支撑区域企稳，可考虑极轻仓尝试多单，止损设于58.20美元下方，目标依次看向59.80、60.30美元。

2反弹高空：若银价反弹至60.50-60.80美元区域出现滞涨信号，可考虑轻仓入场做空，止损设于61.20美元上方，目标依次看向59.80、59.20、58.50美元。

突破跟随：若美盘时段银价有效突破60.50美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于59.80美元下方，目标依次看向61.00、61.50美元；若银价有效跌破58.50美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于59.00美元上方，目标依次看向58.00、57.50美元。具体操作需根据盘中即时信号灵活调整。

FOMC前谨慎：本周美联储7月议息会议（北京时间7月30日凌晨）公布前后市场波动可能显著放大，建议严格设好止盈止损，规避数据冲击带来的潜在剧烈波动。美伊局势进展亦存在不确定性，持仓不宜过重。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月27日 周一

① 16:00 德国7月IFO商业景气指数

② 18:00 英国7月CBI零售销售差值

③ 20:30 美国6月耐用品订单月率

④ 22:30 美国7月达拉斯联储商业活动指数