美联储“鹰派按兵不动”引爆市场，银价V型反弹收复58关口

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2026-07-30 14:47:11

行情回顾

周三（7月29日），受FOMC决议前资金持续离场观望及美伊脆弱停火格局双重压制，现货白银延续弱势震荡格局。价格开盘于57.44美元/盎司，盘中最高触及58.04美元/盎司，最低下探至56.69美元/盎司，最终收盘于57.63美元/盎司附近。日线收出一根带长下影线的小阳线，盘中一度跌破57美元关口至56.69美元，尾盘反弹收复部分失地，显示低位存在一定承接力度。纽约白银主力合约收于58.089美元/盎司。

周四（7月30日）亚市早盘至午盘，受隔夜美联储利率决议及沃什新闻发布会指引，银价呈现剧烈震荡后V型反弹格局。现货白银交投于57.50美元/盎司附近。日内开盘于57.73美元/盎司，盘中一度下探至57.50美元/盎司，随后在FOMC决议落地后快速拉升，最高触及58.65美元/盎司。盘面呈现典型的“决议落地后方向选择”特征——美联储如期按兵不动但内部罕见分裂，沃什鹰派表态一度打压市场情绪，但随后市场解读分化，银价自低位强势反弹。

基本面分析

1. 美联储“五连停”遭3张反对票，沃什鹰派立场明确

北京时间7月30日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）以9票赞成、3票反对的结果决定维持利率不变，将联邦基金利率目标区间继续保持在3.50%至3.75%。这是美联储连续第五次货币政策会议维持利率不变。

本次决议的最大看点在于内部罕见分裂——克利夫兰联储主席贝丝·哈马克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利和达拉斯联储主席洛丽·洛根三人均主张加息25个基点。据机构统计，这是自2016年以来美联储首次在同一次政策决议中出现三张方向一致的反对票。华尔街分析人士将本次议息结果定性为“鹰派的按兵不动”。

美联储主席凯文·沃什在新闻发布会上释放了偏鹰派的政策信号。他表示，2%通胀目标“没有任何弹性空间”，并宣布实质性退出前瞻指引。沃什强调，美联储对当前通胀形势感到担忧，若有需要将“毫不犹豫采取行动”。当被问及为何不加息时，沃什表示自6月会议以来各期限国债收益率已显著上行，金融市场实际上替美联储完成了“相当多的工作”。30年期美债收益率在决议公布后突破5.2%，刷新2007年以来高点。

利率预期随之迅速调整。据CME“美联储观察”最新数据，市场对9月维持利率不变的概率已从决议前的23.4%升至42.6%，而至少加息25个基点的概率则从76.6%降至57.4%。美联储加息预期的边际降温，为白银等零息资产提供了喘息空间。

2. 美伊“打打谈谈”格局延续，地缘溢价难以持续

美伊局势仍处“边打边谈”的脆弱平衡之中。7月25日，特朗普下令美军暂停对伊朗发动新的空袭，结束了美军对伊朗约两周的持续打击，伊朗也相应暂停了报复性军事行动。有分析认为，美伊此举背后一方面有美军持续空袭成效见顶、武器储备吃紧等战术原因，另一方面也反映出双方均有意控制冲突烈度。

然而，在双方利益、立场分歧巨大的背景下，这次临时停火能否持续并进而开启谈判仍存重大不确定性。美伊“打打谈谈”或成常态，地缘风险溢价难以形成持续驱动力，白银的避险买盘支撑因此较为有限。

3. 美元指数回落，强势美元压力暂时缓解

受美联储维持利率不变及加息预期边际降温影响，美元指数周四亚市早盘一度跌至100.74，创7月21日以来新低，随后小幅反弹，当前交投于100.85附近。美联储决议公布后，彭博美元指数周三下跌0.4%，创7月15日以来最大跌幅。

美元指数的阶段性回落，在一定程度上缓解了强势美元对白银的直接压制，为银价反弹提供了外部条件。不过，美元指数仍处于近一月高位区间运行，整体强势格局尚未根本改变。

4. 白银ETF持仓止跌回升，机构情绪边际改善

微观资金面释放出积极信号。截至7月29日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15047.26吨，较前一交易日增加22.49吨。而此前7月28日持仓量为15024.77吨，与前一交易日持平。

ETF持仓在连续持平后出现增持，表明在银价回落至57美元附近后，部分机构资金开始逢低介入，短期资金面支撑有所改善，这为银价反弹提供了微观层面的助力。

技术面分析

日线级别：

日线图显示，银价周三收出带长下影线的小阳线，盘中最低触及56.69美元后强势反弹，57美元整数关口失而复得，显示该区域存在较强买盘支撑。今日亚盘在FOMC决议落地后自57.50美元附近快速拉升，截至目前最高触及58.65美元，短期反弹势头较为强劲。当前，57.00-57.50美元区域已成为短期关键支撑——若能守住该区域上方，则有望进一步向上测试58.50-59.00美元区域；若反弹遇阻回落，则可能回踩57.00-57.50美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱有所收敛，RSI自35附近回升至40上方，显示日线级别空头动能有所减弱，但整体仍处偏弱区域。

4小时级别：

4小时图呈现“探底回升”的V型反弹形态。银价在56.68美元附近获得支撑后快速拉升，一举收复57美元、58美元两道关口，反弹力度较为强劲。MACD指标在零轴下方金叉初现，显示短线多头动能正在积聚。技术形态显示，上方短期阻力位于58.50-59.00美元区域，若银价能够有效突破并站稳，将进一步向上挑战59.50-60.00美元区间；下方初步支撑位于57.00-57.50美元一带，强支撑位于56.50-57.00美元区域。

解析与日内操作策略

综合来看，白银市场正经历由“美联储鹰派按兵不动”、“美伊脆弱停火”与“加息预期重新定价”多重因素交织驱动的剧烈震荡行情。美联储7月议息会议以9:3的罕见分歧维持利率不变，三名鹰派委员主张加息，沃什在新闻发布会上释放偏鹰信号并宣布退出前瞻指引。然而，9月加息概率从决议前的76.6%降至57.4%，加息预期的边际降温与沃什鹰派表态形成多空交织，市场解读出现分化，银价先抑后扬、V型反弹。

银价自56.69美元低点强势反弹至58.65美元附近，短期反弹势头较为凌厉，但上方58.50-59.00美元区域压力依然显著。美联储政策方向的不确定性、美伊局势的反复以及加息预期的摇摆，都意味着短期行情仍将维持高波动格局。

上方压力位：58.50 / 59.00 / 59.50

下方支撑位：57.50 / 57.00 / 56.50

操作策略：

1若银价反弹至58.80-59.00美元区域遇阻回落，可考虑轻仓入场做空，止损设于59.30美元上方，目标依次看向58.00、57.50、57.00美元。

2若银价回踩至57.00-57.30美元支撑区域企稳反弹，可考虑轻仓尝试多单，止损设于56.70美元下方，目标依次看向58.00、58.50、59.00美元。

突破跟随策略方面，若银价强势突破并站稳59.00美元上方，可考虑轻仓追多，止损设于58.30美元下方，目标依次看向59.50、60.00美元；若银价有效跌破56.50美元且反弹无力，则可考虑轻仓追空，止损设于57.00美元上方，目标依次看向56.00、55.50美元。当前市场波动剧烈，务必严格止损，轻仓操作，等待方向进一步明朗后再顺势跟进。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年7月30日周四

① 09:00 三星电子公布二季度财报并举行业绩说明会

② 13:30 法国第二季度GDP年率初值

③ 15:00 瑞士7月KOF经济领先指标

④ 16:00 德国第二季度未季调GDP年率初值

⑤ 17:00 欧元区第二季度GDP年率初值

⑥ 17:00 欧元区6月失业率

⑦ 17:00 欧元区7月工业景气指数

⑧ 17:00 欧元区7月经济景气指数

⑨ 19:00 英国央行公布利率决议

⑩ 19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会