美联储2026年9月利率决议

美联储将在本周二至周三(9月15日-9月16日)召开2026年9月政策会议，并将在北京时间周四（9月17日)凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明。

（市场普遍预期，美联储9月利率决议将加息25个基点，将联邦基金利率目标区间从当前的3.50%-3.75%上调至3.75%-4.00%。美联储利率决议作为年度四大季度议息会议之一，核心关注点集中在利率决策、政策信号、经济展望三大维度，将直接决定下半年黄金市场走向。）

据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为7.6%，累计加息25个基点的概率为92.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为4%，累计加息25个基点的概率为52%，累计加息50个基点的概率为44%。

2026年全年会议时间表：

· 2026年9月15日-16日 (周二-周三) [季度会议]

· 2026年10月27日-28日 (周二-周三)

· 2026年12月8日-9日 (周二-周三) [季度会议]

美联储7月利率决议回顾：

  美国至7月29日美联储利率决定为维持3.75%利率不变，符合市场预期。

（本次利率决议公布前，金价维持近一个月的区间震荡，伴随着利率决议的公布金价延续短线震荡走势，连续第五次维持利率不变，并未对市场氛围产生明显影响。）

  美联储FPMC声明显示，维持利率在3.50%-3.75%不变，为连续第五次会议按兵不动；投票比例为9-3，三名地方联储委员投票支持加息。经济活动仍以稳健速度扩张；生产率增长和资本投资保持强劲；就业增长与劳动力规模的增加保持同步，失业率变化不大。通胀仍处于较高水平，部分原因是供应冲击推动了包括能源在内的部分行业价格上涨；将致力于实现价格稳定。

  美联储主席沃什表示，在必要和适当的情况下，将毫不犹豫地采取行动；如果通胀持续高企，利率可能是解决方法的一部分；不会把我们今天所做的事描述为一次暂停，密切观察市场定价但不随市场定价行动，未行动只是故事开始，而非结束；前瞻性指引的撤回需要一定的过渡期。认为我们对稍高的通胀目标更为宽容是误读，美联储没有软性通胀目标，唯一的目标是2%的通胀率；6月的核心CPI数据对决策影响不大；重要的是通胀趋势；参考的通胀数据范围比单纯的PCE数据更为广泛；获得了一些令人鼓舞的通胀数据。投资强劲，经济产出稳健，人工智能投资为未来增长奠定基础；我们正在做的是对经济形势的严格审查。劳动力市场稳健且保持稳定，就充分就业而言做得相当不错。本想寻求一场内部争论，结果真的来了一场。反对票未能全面反映讨论的实质，做出的决定得到了绝大多数人的支持。还未考虑在杰克逊霍尔年会的发言。承诺到年底前继续召开发布会。

最新观点：

  美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）周五在杰克逊霍尔全球央行年会上发表演讲。他承认美国通胀仍然偏高，并暗示如果价格压力没有取得更多进展，利率可能需要进一步上调，但没有直接释放9月会议的政策信号。

沃什表示，尽管今年夏季的通胀数据好于预期，“但这并没有告诉我潜在趋势已经出现有意义的改善”。美联储必须确认潜在通胀正以足够快的速度向2%的目标回落，否则“我们还有工作要做”。

美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）周二进一步释放鹰派信号。他表示，如果没有新的数据证明物价压力正在缓解，美联储本月就应该启动加息。“如果通胀看起来没有充分缓和，那么我认为我们应该果断加息。”他指出，美联储曾在2024年将通胀率降至略高于2%的水平，但去年以来，关税、中东冲突以及人工智能建设等因素共同作用，使通胀回落进程陷入停滞。

美联储理事沃勒表示，他下一次利率决策将“很大程度上取决于”下周公布的8月通胀数据，并称只需通胀数据出现一定程度的升温，就可能促使他转而支持美联储在即将召开的政策会议上加息。他说：“如果我们继续朝着2%的目标取得进展，那么我愿意支持将政策利率维持在当前水平。但如果通胀数据高于预期，我会考虑加息。”沃勒将当前的政策描述为略微抑制经济增长，并补充说：“通胀加速可能并不会促使我支持收紧政策。如果8月份有证据表明通胀朝着2%的目标迈进的势头逆转，那么对我们政策立场进行小幅调整将有助于确保通胀恢复。”他也表示：“尽管通胀率仍远高于FOMC 2%的目标，但近期数据显示，我们终于看到了一些通胀降温迹象。” 劳动力市场状况良好，预计8月份的就业报告将继续保持这一趋势。

美联储理事沃勒表示，在掌握CPI和PPI数据后，他对PCE通胀已经有了相当准确的判断，目前终于看到通胀减缓的迹象，预计CPI将保持在合理水平。他表示愿意静观其变并保持耐心，认为应该给通胀回落一个机会，可以等到下一次会议再作决定。沃勒称，等待一次会议的成本几乎为零，这属于风险管理，而且并未承担太大风险。他还表示，不想给出具体的通胀数字，但如果三个月通胀数据达到2.8%，就可以接受；经过数据修正后，核心通胀可能出现显著下降。

价格分析：

  进入2026年以来，受地缘局势影响金价一度连续大幅冲高最高上探5598一线后开启震荡下行走势。期间地缘局势推高通胀、以及就业市场的稳定表现刺激美联储加息预期升温为金价下行主要影响。进入8月份以来受地缘局势缓和影响，市场针对通胀走高压力下降，随着美联储加息预期的降温金价持续走高，8月底伴随着美联储主席沃什在杰克逊霍尔央行的偏“鹰派“ 讲话，金价短线大幅走低再度开启下行模式。进入9月份高于市场预期的就业数据以及通胀数据的落地继续刺激美联储加息预期升温，金价顺势扩大跌幅维持震荡下行。

日线级别显示，金价延续近期震荡下行走势，继续加剧整体日线移动平均线收窄表现，维持日线级别震荡趋势指引参考。小时级别显示，短期金价持续走低继续加剧整体小时级别均线较为规整向下发散排列，维持小时级别空头趋势指引参考，短期走低一度触发小时级别RSI超卖表现，短线反弹完成指标均值回归。四小时级别均线呈较为规整向下发散排列，维持四小时级别较为稳定下行趋势指引参考。整个2026年对黄金的主要利空因素美联储加息预期即将落地，而截至目前为止、加息预期虽然带来金价持续扩大回落，但整体下跌过程中的反弹频率、以及反弹比例非常充分，并未表现出强劲单边下行延续，寻求支撑位逢低多的稳定性仍然很强，同时需要警惕加息落地带来的“买预期卖事实“。综上所述，针对本次利率决议的公布倾向于围绕震荡下行寻求支撑位多单参与为主。（支撑位预期：4200、4090、4080；压力位预期：4400、4530、4650）

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