特朗普“第八次叫停”打击伊朗，银价高开低走考验58关口

行情回顾

周五（7月31日），现货白银在美伊局势反复及美元走弱交织影响下震荡收跌。价格开盘于58.81美元/盎司，亚欧盘时段一度冲高至59.27美元/盎司的日内高点，随后承压回落，最低下探至57.99美元/盎司。纽约时段，受长期美债收益率暴涨及油价反弹压制，银价延续跌势，最终收盘于57.69美元/盎司，较前一交易日下跌2.35%。日线收出一根带上影线的中阴线，失守58美元整数关口。纽约白银主力合约下跌2.51%，收于57.775美元/盎司，沪银主力合约同步下跌1.01%，报14143元/千克。

当周（7月27日至31日），现货白银最高60.129美元/盎司，最低56.56美元/盎司，周线以一根下影线很长的中阴线收线。

周一（8月3日）亚市早盘至午盘，受特朗普周末戏剧性“第八次叫停”对伊打击并宣布重启谈判影响，银价大幅跳空低开后震荡回升。现货白银实时报价58.35美元/盎司附近。日内开盘于57.69美元/盎司，盘中最低触及57.69美元/盎司，最高反弹至58.60美元/盎司。盘面呈现典型的“地缘溢价脉冲式冲高后回落”格局——特朗普取消打击的消息一度推动银价自低位反弹近1美元，但随后美伊谈判预期升温与9月加息预期形成双重压制，银价自高位有所回落，涨幅收窄。

基本面分析

1. 特朗普“第八次叫停”对伊打击，美伊谈判今日启动

周末地缘政治局势出现戏剧性转折。8月1日，美国总统特朗普突然宣布同意取消原定对伊朗的军事打击，理由是“伊朗及其他中东国家请求暂缓袭击”，各方已就协议框架初步达成一致，内容包括霍尔木兹海峡“即时、完整、全部”开放以及结束伊朗核威胁。特朗普随后宣布，美国将于8月3日与伊朗进行谈判。这是特朗普累计第八次叫停对伊打击。

然而，伊朗方面的回应与美方存在显著分歧。伊朗军方称伊朗要求停止攻击是“谎言”。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗正与阿曼讨论在霍尔木兹海峡划定一条新航线，但新航线“并不意味着霍尔木兹海峡开放或关闭”-。伊媒报道伊朗已同意重新开放霍尔木兹海峡的消息被指为“假消息”。伊朗方面还明确表示，霍尔木兹海峡“不会恢复战前状态”。

美伊双方表态严重对立，谈判能否在霍尔木兹通航、伊朗核计划等核心议题上取得突破仍存在高度不确定性。美伊局势从“即将全面开战”骤然转向“重启谈判”，地缘风险溢价大幅回落，对银价的避险支撑显著削弱。但一旦谈判破裂，中东全面冲突的风险警报远未解除。

2. 9月加息预期维持高位，高利率压制持续施压银价

美联储政策方面，加息预期在议息会议后虽有所回落但整体仍处高位。伦交所（LSEG）数据显示，在美联储议息会议前，货币市场已完全计价9月加息；当前9月加息概率回落至68%。美联储内部鹰派压力持续升温，多名美联储官员发声支持加息。

即将于8月7日出炉的美国7月非农就业数据，是当周最重要的经济数据看点。经济学家调查显示，目前市场预期美国7月就业增加大致在8万人左右，预计失业率为4.3%。摩根大通预计7月非农就业人口增加7.5万，失业率温和上升至4.3%。若7月非农继续走软，将会导致更大幅度的鸽派重新定价；若数据超预期强劲，9月加息预期可能进一步强化，将继续压制零息白银的表现。

3. 美元指数延续偏弱，为银价提供底部支撑

外汇市场上，美元指数延续偏弱态势。上周五日美协同干预日元推动美元指数连续走弱，美元指数周五收跌0.20%，收报99.788。周一亚市早盘，美元指数交投于99.599附近。

美元指数的偏弱运行，在一定程度上缓解了强势美元对白银的直接压制，为银价在57美元附近企稳反弹提供了外部条件。日本财务大臣片山皋月周一官宣日美协同行动遏制日元贬值，并明确表示干预行动尚未结束，这意味着短期内美元仍可能面临一定的下行压力，对贵金属构成边际利好。

4. 白银ETF持仓大幅增加，机构资金逢低布局信号明确

微观资金面释放出强烈的积极信号。截至7月31日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust持仓量为15137.23吨，较前一交易日大幅增加89.97吨。而此前7月30日持仓量为15047.26吨，与前一交易日持平。

ETF持仓在连续持平和短暂增持后出现近90吨的单日大幅增加，创近期最大单日增幅，表明在银价回落至57-58美元区间后，机构资金开始大规模逢低布局，短期资金面支撑显著改善-。这一信号为银价在57美元附近企稳提供了重要的微观层面助力。

5. 机构：地缘与政策交织，白银短期或维持区间震荡

多家机构对短期行情持谨慎态度。国信期货指出，地缘消息再现分歧，“边打边谈”格局延续，叠加沃什改革与美联储内部鹰派分歧带来的政策路径不确定性，行情反复性较强。短期来看，美元走弱对贵金属形成支撑，但地缘消息高频切换，贵金属仍以区间震荡为主，操作上建议以震荡思路对待。技术面上，逢低轻仓布局多单，严格控制风险。

技术面分析

日线级别：

日线图显示，银价上周五在59.27美元附近遇阻后大幅回落，收出中阴线，失守58美元整数关口，最低触及57.99美元。周一亚盘低开于57.69美元后震荡反弹，截至目前最高触及58.60美元，呈现“低开高走”格局，57.50-57.70美元区域显示出较强买盘支撑。当前，58.00-58.50美元区域已成为短期多空争夺的关键区间——若能站稳该区域上方，则有望进一步向上测试59.00-59.50美元区域；若持续承压回落，则可能回踩57.00-57.50美元寻求支撑。日线MACD指标绿色动能柱有所收敛，RSI自40附近回升至45左右，显示日线级别空头动能有所减弱，但反弹力度仍需进一步确认。

4小时级别：

4小时图呈现“低开高走”的反弹形态。银价在57.69美元附近获得支撑后连续反弹，已收复58美元关口并一度触及58.60美元。MACD指标在零轴下方有金叉迹象，绿色动能柱持续收敛，显示短线空头动能正在减弱，多头动能开始积聚。技术形态显示，上方短期阻力位于58.60-59.00美元区域，若银价能够有效突破并站稳，将进一步向上挑战59.50-60.00美元区间；下方初步支撑位于57.50-57.70美元一带，强支撑位于57.00-57.50美元区域。

解析与日内操作策略

综合来看，白银市场正经历由“特朗普第八次叫停对伊打击引爆地缘溢价逆转”、“美伊谈判今日启动”与“9月加息预期维持高位”多重因素交织驱动的震荡行情。周末美伊局势出现戏剧性转折——特朗普在最后一刻第八次叫停对伊军事打击并宣布重启谈判，地缘风险溢价大幅回落。银价低开于57.69美元后震荡反弹至58.60美元附近，呈现“利空出尽后技术性反弹”特征。然而，伊朗方面的强硬表态与特朗普的乐观预期形成尖锐对立，美伊谈判前景仍存在高度不确定性。与此同时，美联储9月加息概率仍维持在68%的高位，高利率环境持续压制零息白银的表现。ETF持仓大幅增加近90吨，显示机构资金在57美元附近存在较强的逢低布局意愿。

银价自57.69美元低点反弹至58.35美元附近整理，短期“地缘利空落地后反弹”与“加息预期压制”形成多空拉锯。美伊谈判进展是主导银价短期走势的核心变量——双方表态尖锐对立，谈判破裂风险不容忽视。今晚将公布美国7月标普全球制造业PMI终值及ISM制造业PMI，数据表现可能对美元及银价产生短线扰动。

上方压力位：58.60 / 59.00 / 59.50

下方支撑位：57.50 / 57.00 / 56.50

操作策略：

1，回调短多：若欧盘时段银价回踩至57.85美元支撑区域企稳，可考虑轻仓尝试多单，止损设于57.30美元下方，目标依次看向58.20、58.60、59.00美元。

2，阻力位短空：若银价反弹至60.30美元强阻力区域，可考虑极轻仓试空，止损设于60.80美元上方，目标依次看向59.30 ，  58.50美元。

突破跟随：若美盘时段银价有效突破59.00美元阻力并站稳，可考虑轻仓追多，止损设于58.50美元下方，目标依次看向59.50、60.00美元；若银价有效跌破57.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于57.50美元上方，目标依次看向56.50、56.00美元。具体操作需根据盘中即时信号灵活调整。

美伊谈判高度不确定：当前美伊谈判进展是主导银价短期走势的核心变量。双方表态尖锐对立，谈判破裂风险不容忽视。一旦出现任何突发消息，市场波动可能急剧放大。建议严格控制仓位，密切关注美伊谈判动态及今晚美国制造业PMI数据，等待方向进一步明朗后再顺势跟进。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年8月3日 周一

① 09:45 中国7月RatingDog制造业PMI

② 14:30 瑞士7月CPI月率

③ 15:50 法国7月制造业PMI终值

④ 15:55 德国7月制造业PMI终值

⑤ 16:00 欧元区7月制造业PMI终值

⑥ 16:30 英国7月制造业PMI终值

⑦ 21:45 美国7月标普全球制造业PMI终值

⑧ 22:00 美国7月ISM制造业PMI

⑨ 22:00 美国6月营建支出月率